The Beginning
2012年9月份CPI同比上涨了1.9%，较上月回落0.1个百分点。其中，食品CPI同比上涨了2.5%，较上月回落0.9个百分点;非食品CPI同比达1.7%，较上月高0.3个百分点。环比数据显示，食品价格行情环比上涨了0.2%，涨了幅较上月回落1.3%，而非食品价格行情环比上涨了0.4%，创17个月新高。9月份CPI较上月小幅下滑，主要受食品价格行情回落所致。
食品分类中，虽然权重较大的猪肉的、粮食和蛋价格行情，同比较上月均有上升，但是幅度较小。比重较大的鲜菜、鲜果和水产品，同比较上月下降幅度也较多，其中，鲜菜价格行情从8月份的23.8%大幅回落到9月份的11.1%。所以，总体上导致食品价格行情涨了幅缩小，今年明显未受双节影响。
据测算，在9月份1.9%的CPI同比涨了幅中，去年价格行情上涨了的翘尾因素约为0.22个百分点，新涨了价因素约为1.68个百分点。其中，食品价格行情上涨了主导的新涨了价因素较8月略微上升0.2，而翘尾因素大幅下降1.1个百分点，导致食品CPI较8月大幅下滑。然而，非食品价格行情的上升部分抵消了食品下滑，使得9月CPI同比出现下滑。
数据显示，居住类、服务价格行情同比涨了幅已创年内新高。在2011年10月非食品CPI处于高点，11、12月下降幅度较大。在基本情况不变的前提下，10月份非食品CPI会在去年高基数下变化不会太大，然而11、12月份在去年价格行情下降较多基础上或许会继续小幅攀升。
因为今年较低的基数，而且猪周期导致猪肉的价格行情开始上涨了的拉动，明年CPI或或将逐步上升。尽管蔬菜、粮价等农产品价格行情变化幅度大而成为短期CPI变化的重要影响因素，但权重相对较高的猪肉的价格行情对CPI的趋势一直起着较为决定性的作用。猪周期大概3到4年，2009年末开始的那轮上涨了距今已近3年时间，明年可能又是一个周期的上涨了始发点。在未来几个月，猪肉的价格行情可能仍会继续下降，但随着养殖户降低供给，供求关系将会发生根本性的变化，明年猪价很可能启动一轮新的上涨了。
THE END
